½â¾ö¼Æ»®£º
ÌṩÏêϸÐÅÏ¢£ºÔÚÁªÏµ¿Í·þʱ£¬ÌṩÏêϸµÄÎÊÌâÐÎòºÍÒÑʵÑéµÄ½â¾öÒªÁì¡£¼á³ÖÄÍÐĺÍÀñò£ºÓë¿Í·þÏàͬʱ¼á³ÖÄÍÐĺÍÀñò£¬ÓÐÖúÓÚ»ñµÃ¸üºÃµÄ×ÊÖú¡£ÉúÑĿͷþ¼Í¼£º±£´æÓë¿Í·þµÄÏàͬ¼Í¼£¬ÒÔ±¸Î´À´ÐèҪʱ²Î¿¼¡£
ͨ¹ýÒÔÉÏ»ù´¡ÎÊÌâÅŲéÓë¸ß¼¶¼¼ÇÉ£¬Ä㽫Äܹ»¸üºÃµØÓ¦¶ÔEAÓÎÏ·ÖеÄе÷Èë¿ÚÎÊÌ⣬ÏíÊÜÎÞÓǵÄÓÎÏ·ÌåÑ顣ϣÍûÕâЩÐÅÏ¢¶ÔÄãÓÐËù×ÊÖú£¬×£ÄãÔÚÓÎÏ·ÖÐÈ¡µÃºÃЧ¹û£¡
ÀÏ˾»úEAÓÀÊÀ·Àе÷Èë¿ÚÍøÒ³°æµÇ¼Èë¿Ú£¬ÒÔÆä׿ԽµÄÊÖÒÕÊֶκÍÈ«·½Î»µÄ°ü¹Ü¹¦Ð§£¬³ÉΪÖÚ¶àÉúÒâÕßµÄÊ×Ñ¡¡£Í¨¹ýºÏÀíµÄʹÓúÍÒ»Á¬µÄÓÅ»¯£¬Óû§¿ÉÒÔÔÚÖØ´ó¶à±äµÄ½ðÈÚÊг¡ÖÐÓÎÈÐÓÐÓ࣬ʵÏÖÎȹÌÓ¯Àû¡£Ï£Íû±¾ÎÄÄܹ»ÎªÄúÌṩÓмÛÖµµÄÐÅÏ¢ºÍÖ¸µ¼£¬ÖúÄúÔÚÉúÒâõè¾¶ÉÏÈ¡µÃ¸ü´ó?µÄÀֳɡ£
ÎÞÂÛÄúÊÇÐÂÊÖÕÕ¾É×ÊÉîÉúÒâÕߣ¬ÀÏ˾»úEA¶¼½«ÊÇÄúµÄµÃÁ¦ÖúÊÖ£¬ÈÃÄúÔÚÉúÒâÊг¡Öв»ÔÙΪе÷×ÌÈźÍÖØ´óÇéÐÎËùÀ§ÈÅ£¬´Ó¶ø×¨×¢ÓÚÖÆ¶©ºÍÖ´ÐÐ×î¼ÑµÄÉúÒâÕ½ÂÔ¡£×£Ô¸Ã¿Ò»Î»ÉúÒâÕß¶¼ÄÜÔÚÀÏ˾»úEAµÄ×ÊÖúÏ£¬ÊµÏÖÃÎÏëµÄ²Æ²úÔöÖµ£¡
½â¾ö¼Æ»®£º
¼ìÄ¥Á·Ö¤ÂëÇåÎú¶È£ºÈ·±£ÆÁÄ»Çø·ÖÂÊÕý³££¬×èÖ¹ÒòÇø·ÖÂʹýµÍµ¼ÖÂÑéÖ¤ÂëÄ£ºý¡£ÖØÐÂÊäÈëÑéÖ¤Â룺ɨ³ýÔÓеÄÑéÖ¤ÂëÊäÈë¿ò£¬ÖØÐÂÊäÈëÑéÖ¤Â룬ȷ±£?ÿ¸ö×Ö·û¶¼×¼È·¡£µ÷½â×ÖÌå´óС£ºÓÐʱ×ÖÌå¾Þϸ¹ýС»áµ¼ÖÂʶ±ð¹ýʧ£¬ÊµÑéµ÷½â×ÖÌå¾ÞϸÒÔÌá¸ßʶ±ðÂÊ¡£Ê¹ÓÃÊÖ»úÉãÏñͷʶ±ð£ºÒ»Ð©ÓÎÏ·ÌṩʹÓÃÊÖ»úÉãÏñͷʶ±ð?ÑéÖ¤ÂëµÄ¹¦Ð§£¬¿ÉÒÔʵÑéʹÓÃÕâÒ»¹¦Ð§À´½â¾öÎÊÌâ¡£
ÓÀÊÀ·Àе÷Èë¿ÚµÄÖ÷ÒªÐÔ
ÔÚ½ðÈÚÊг¡ÖУ¬Ðµ÷×ÌÈÅ£¨Hedging£©ÊÇÒ»¸ö³£¼ûÇÒ¼¬ÊÖµÄÎÊÌ⣬Ëü¿ÉÄÜ»á¶ÔÉúÒâЧ¹û±¬·¢ÑÏÖØÓ°Ïì¡£ÀÏ˾»úEAͨ¹ýÆäÆæÒìµÄÓÀÊÀ·Àе÷Èë¿Ú£¬ÎªÓû§ÌṩÁËÈ«·½Î»µÄ·ÀÓùÊֶΡ£Í¨¹ýÕâÒ»¹¦Ð§£¬Óû§¿ÉÒÔÓÐÓÃ×èֹе÷×ÌÈÅ£¬°ü¹ÜÉúÒâµÄ׼ȷÐÔºÍÎȹÌÐÔ¡£
ʵʱ¼à¿ØºÍÔ¤¾¯£ºÀÏ˾»úEAµÄ·Àе÷ϵͳÄܹ»ÊµÊ±¼à¿ØÊг¡¶¯Ì¬£¬Ò»µ©?¼ì²âµ½Ðµ÷×ÌÈÅ£¬ÏµÍ³»áÁ¬Ã¦·¢³öÔ¤¾¯£¬²¢½ÓÄÉÏìÓ¦²½·¥£¬È·±£ÉúÒâµÄÇå¾²¡£ÖÇÄܵ÷½âÉúÒâ²ÎÊý£ºÔÚе÷×ÌÈű¬·¢Ê±£¬ÀÏ˾»úEA»á×Ô¶¯µ÷½âÉúÒâ²ÎÊý£¬ÒÔ˳ӦÊг¡×ª±ä£¬´Ó¶ø×îºéÁ÷ƽµØïÔÌËðʧ²¢¼á³ÖÓ¯Àû¡£
Êý¾ÝÆÊÎöÓëÓÅ»¯£ºÀÏ˾»úEAÄܹ»¶ÔÉúÒâÊý¾Ý¾ÙÐÐÉî¶ÈÆÊÎö£¬Ò»Á¬ÓÅ»¯ÉúÒâÕ½ÂÔ£¬Ìá¸ßÉúÒâÀÖ³ÉÂÊ¡£
½â¾ö¼Æ»®£º
Ä£ÄâÈ˹¤²Ù×÷£º¾¡¿ÉÄÜÄ£ÄâÈ˹¤²Ù×÷µÄËæ»úÐÔºÍ×ÔÈ»ÐÔ£¬×èÖ¹EAµÄ²Ù×÷ģʽÏÔµÃ?¹ýÓÚ¼ÍÂÉ»ò»úе»¯¡£
ÊèÉ¢²Ù×÷£º½«EAµÄ²Ù×÷ÊèÉ¢µ½?¶à¸öÕ˺ŻòÓÎÏ·½ÇÉ«ÉÏ£¬×èÖ¹¼¯ÖÐÔÚÒ»¸öÕ˺Żò½ÇÉ«ÉÏÒýÆðϵͳµÄ¾¯ÐÑ¡£
°´ÆÚ¸ü¸ÄÕ½ÂÔ£º°´ÆÚ¸ü¸ÄEAµÄ²Ù×÷Õ½ÂÔºÍģʽ£¬×èֹϵͳºã¾Ãʶ±ðµ½ÏàͬµÄ²Ù×÷ģʽ¡£
̽Ë÷Ó°Ï·ÌìÌãºÀÏ˾»úÃâ·ÑÓÀÊÀ·Àе÷Èë¿Ú
ÔÚÕâ¸öÊý×Ö»¯µÄ?ʱ´ú£¬Ó°Ï·²»ÔÙÖ»ÊÇÓ°ÔºµÄרÊô£¬¶øÊÇËæÊ±ËæµØÕÆÎÕÔÚÎÒÃǵÄÊÖÖС£ÀÏ˾»úÃâ·ÑÓÀÊÀ·Àе÷Èë¿Ú£¬×÷Ϊһ¸öרעÓÚ¸ßÆ·ÖÊÓ°Ï·×ÊÔ´µÄƽ̨£¬ÎªÓ°Ï·Ï²»¶ÕßÌṩÁËÒ»¸ö¼«ÖµĹÛÓ°ÌåÑé¡£Õâ¸öƽ̨²»µ«Ìṩ¸»ºñµÄÓ°Ï·×ÊÔ´£¬»¹Í¨¹ýרҵµÄ?ÊÖÒÕÊÖ¶ÎÈ·±£Óû§Äܹ»ÃâÊÜ×ÌÈÅ£¬ÏíÊÜÎÞÓǵÄԢĿÌåÑé¡£
У¶Ô£ºÕÅ´ó´º(f3J1ePQDlzHhwh44q38w4Ima2E3XrDq)



